证券代码：300472 证券简称：新元科技公告编号：临-2020-084
2019年年报问询函》(创业板年报问询函【2020】第 189号),董事会高度重
简称清投智能）实现扣除非经常性损益后的净利润为6,120.82万元，业绩承诺
完成率为68.01%。因相关业绩补偿确认营业外收入10,357.01万元。本期
对收购清投智能形成的61,422.16万元商誉计提减值准5,068.90万元。
（1）2017年完成对清投智能的并购，2018年、2019年清投智能均未
一、2017年完成对清投智能的并购，2018年、2019年清投智能均未
2017年收购时清投智能预测2018~2019年业绩的实现情况对比如下：
从上表看出，清投智能2018~2019年未完成业绩承诺主要系实际营业收入低
从上表看出，2018~2019年度清投智能营业收入实现数低于预测数主要系大
时，国际LED显示屏产业向中国转移，境外竞争对手陆续在国内建立生产基地，
我国LED显示屏行业竞争呈加剧之势。半导体产业总体供过于求，使得全球市场
需求出现阶段性的下滑，加快整个显示行业(包括交通、教育、电力等重要行业)
的重组和洗牌，而在中小尺寸尤其是OLED、QLED、MiniLED等新的显示技术方
面一直存在竞争和博弈。受小间距LED市场份额增加影响，的DLP及液晶销
售数据下滑，而没能及时补充小间距LED产品积累，从而导致总体大屏拼接
根据冬奥会冬运中心总体计划，2018年是冬奥会战“扩面”之年，至2022
年实行“扩面、固点、精兵、冲刺”四个阶段的战方针。室内滑雪培训自2015
到2018年该项目才逐步被市场认可并接受。同时客户群体的变化引发国内滑雪
只能按照订单下单生产。2019年下半年滑雪机订单增多，但生产、运输及安装
2022年北京冬奥会，国家号召3亿人上冰雪，教育部计划2025年建成5,000
所冰雪特色校，冰雪产业的市场规模2020年达到6,000亿元，2025年达到10,000
亿元。“推进冰雪运动进校园”被正式列入“教育部2018年工作要点”； 在冰
50%以上的市场份额，而受国家电网武高所巡检机器人检测标准变更，导致清投
智能2018年未能入围国家电网供应商目录，所以导致未能实现预期销售任务。
云游戏处理器、智能安防监控、智能视频检测分析、智能视频计算处理、4K/8K 超
域的多元化发展途径，提升对单一产品线经营的抗风险能力。通过收购邦威思创，
2019年5月6日，清投智能设立了清投智能张家口科技有限；2019年
京）科技有限，拓展清投智能的滑雪机及机器人业务。2019年整合清
投智能，成功参与福泉市大数据应用中心项目建设，建设金额预计3.03亿元。
该项目的顺利实施，是在践行“人工智能+智慧城市”战略的又一重大突破，
改善，加上LED市场成熟应用方案，国内需求已经出现恢复性增长。显示行业重
根据冬奥会冬运中心总体计划，2018年是冬奥会战“扩面”之年，至2022
年实行“扩面、固点、精兵、冲刺”四个阶段的战方针。室内滑雪培训自2015
到2018年该项目才逐步被市场认可并接受。行业前景：客户群体的变化引发国
广播技术也已经由高清向4K/8K发展，由于我国各地经济发展参差不齐，也导致
行业市场在大家不断地推出4K/8K先进产品进行竞争的同时，也有逐够大的通
分布式拼接控制器、DLP拼接单元、LCD拼接单元等大屏幕显示控制产品，并先
投智能加大对大屏幕智能控制相关产品、技术的开发力度，推出了T-show信息
智能枪弹柜、智能机器人、智能滑雪机等智能装细分领域。清投智能于2016
电网多省市调度中心、中石油西气东输等大型工程。服务于IBM、华为、施耐德、
时间等因素，2018年、2019年清投智能均未完成业绩承诺，但清投智能扣除非
经常性损益后归属母净利润从2017年的5,580万元增至2019年的6,120.82
47.49%，处于较高水平，生产的产品并不存在跌价，故用于生产的原材料不计提
从上表看出，各产品市场需求及在手订单金额51,242.42万元，已超过
注：（1）上表截至目前回款及目前应收账款余额是截至本问询回复之日2020年5月
20日；（2）雪乐山（北京）体育文化有限为本股东、董事王展控制的。
账龄在1年以内；（2）清投智能前五名应收账款余额9,353.37万元，期后均有
回款，回款金额合计6,643.19万元，回款率71.06%，回款情况较为良好；（3）
截止目前该前五名应收账款余额2,710.18万元中，主要系喀左县通晟广播电视网
络有限余额1,743.38万元，该客户系事业单位喀喇沁左翼蒙古族自治县有线
从上表看出，（1）截止2019年12月31日，清投智能资产组包含商誉的资
产组可回收金额低于账面价值，故该商誉计提减值准3,979.67万元；（2）截
止2019年12月31日，泰科力合资产组包含商誉的资产组可回收金额低于账面
年收入进行具体预测。2021年后续收入根据行业发展趋势、企业未来战略规划、
。目前企业销售的智能显控类设产品主要有DLP背投拼接单元、液晶拼接产
品、LCD液晶拼接单元等智能显示设。企业所销售的智能显控类设产品先后
显示系统行业的发展提供了良好的依托，预计未来企业收入也在2021年后将保
比前两年有所提高，分析主要原因是2019年有部分合同项目的毛利率较高从而
拉动整体DLP产品的毛利率上升，未来预测结合在手单情况分析，在不考虑2019
年出现较高毛利产品的情况预测未来该产品的毛利率低于2019年毛利率水平。
该产品同时可容纳4-6人参与运动，是运动类型的扩展。同时该产品可以满足从
“冰雪进校园”和“3亿人上冰雪”。而由于气候及场地的因素，在真实的滑雪场上
根据近年的《中国滑雪产业白皮书》，国内滑雪场数量在五年内增长了110%，
达到568家，同时滑雪人次相比五年前增长98.4%，达到1250万人次。中国人
80%。可见整体市场规模目前较大，而且很多爱好者还处于初级阶段，而清投研
截止2020年3月底，清投智能在手订单有245台，合同金额为8,570.80 万
元（不含税）。预计该产品在2020年可销售150台，未来预计年度销量将有所
很多国家863项目，拥有多个重点实验室。清投智能与长三角研究院合作，致力
装推向社会，真正运用于人们的生产及生活，再提升企业数字化智能化的同时，
清投智能在 2019 上半年，召开行业机器人发布会，一次推出5宝机器人，
该类产品的毛利率显著提升，预计未来机器人产品总体毛利率可达到53-58%左
目前机器人产品的在手订单为52台，合同金额为946.80万元（不含税），
意向订单合同金额为2,212.39万元（不含税），未来预计年度销量将有所增长。
步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）的规
本次采用企业的加权平均资本成本（WACC税前）作为自由现金流量的折现率。
小，可以忽略不计，本评估以近期我国5年国债收益率3.14%作为无风险收益率。
险收益率(通常指中长期国债收益率)的部分。我对市场风险进行了长期研究
0.5%；企业目前虽执行现代化制度管理模式，但整体管理尚有待提高，存在一定
的管理风险，取值0.5%。资金风险方面，由于企业部分产品销售款受客户经营
后的合理估计。本次评估我们采用公布的人民币一年期贷款利率4.35%作为
防”三防一体的保密柜安全防范体系。实现了“一人取不出、外部盗不走、动用能
匙开锁相结合的控制模式，提供单人验证、双人验证、远程审批等多种开柜方式，
满足了用户差异化管理需求。该产品在2018年和2019年均出现了不同程度的收
争、保持销量成为了必然选择。 本次预测整体收入2020年参考企业截止目前的
毛利水平：该业务历史年度毛利分别为2017年55.67%、2018年46.77%、
2019年39.68%。保密柜产品作为多年的传统产品，已经度过了新片研发、
本。未来考虑竞争因素，毛利预计将调整下降，到稳定期预计保持在约35%的水
智能枪弹柜使用指纹识别作为主要身份认证手段，还可使用人脸识别、虹膜识别、
根据公安部公技监[2013]20号发布GA 1051-2013《专用保密柜》行
业标准；中华人民共和国公安部公传发[2013]345号传真电报《关于扎实开展公
中华人民共和国公安部[2013]448号（关于贯彻执行《专用保密柜》标
准有关事项的通知），2013年5月1日起，实施《专用保密柜》标准
（GA1051-2013）三个文件的推动，形成各级公安系统对智能枪弹柜的刚性需求，
智能枪弹柜从2015年开始进入行业的发展期，2016年行业全面爆发， 2017年
快速增长，收入增长率196%； 2018年受经济整体环境和市场竞争等因素影响，
收入下降6%。目前全国约有50%的省市未实现智能化管理，同时泰科
力合在开发传统的武警、公安等客户的同时，提出了为军方定制的“智能兵器库”
展态势。2020年收入参考企业的在手订单，在手订单约1,089万元，未来期间预
45.96%。目前该行业处于较激烈竞争阶段，预计在竞争的状态下会导致毛利下降。
办法》规定，按收入的一定比例测算。销售费用、管理费用和研发费用预测如下：
鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）的规定
小，可以忽略不计，本评估以近期我国5年国债收益率3.14%作为无风险收益率。
权益价值。对于正常经营的企业D/E的比值应保持在合理的目标范围内。这个范
终，评估人员取得3家样本无杠杆权益贝塔值平均值为1.3914。之后，
其中：D/E为行业平均D/E，为0.0545，T为企业所得税税率，所得税率15%，
售积累薄弱，市场拓展工作面临风险，市场风险确定为0.5%；经过不断的技术
也需要不断的更新研发，因此技术风险取值0.5%；企业目前执行现代化制度管
后的合理估计。考虑到2015年以来国内银行正经历又一个利率调整期，国家加
本次评估本次评估我们采用2015年10月24日公布的人民币一年期贷款利
集配套资金的批复》（证监许可[2017]2080号文）核准，以现金及发行股份
司（以下简称“清投智能”）97.01%股权，交易总额为人民币77,126.32万元。根
据与王展、北京创致天下投资管理中心（有限合伙）（以下简称“创致天下”）
签订了《业绩补偿协议》，本次交易利润补偿的承诺期间为2017年、2018年和
2019年。补偿义务人王展、创致天下承诺清投智能2017年度、2018年度和2019
于：（1）2017年不低于5,500万元；（2）2018年不低于7,000万元；（3）利
润补偿期间三年累积不低于21,500万元。如果清投智能实际盈利数不足净利润
实现净利润数）÷利润补偿期间三年累积承诺净利润数×标的资产购买总价÷本 次
9,000万元，实际扣除非经常性损益后归属于母股东的净利润实际金额为
议》，并购标的清投智能交易利润补偿的承诺期间为2017年、2018年和2019
年。补偿义务人王展、创致天下承诺清投智能2017年度、2018年度和2019年
度净利润（经审计扣除非经常性损益后归属于母股东的净利润）分别不低于：
（1）2017年不低于5,500万元；（2）2018年不低于7,000万元；（3）利润补
资产重组标的资产业绩承诺完成情况的专项审核报告》【会专字[2018]0876号】，2017年度清投智能扣除非经常性损益后归属于母股东的净利润实际金额为
5,580万元，清投智能完成了2017年度承诺业绩。业绩承诺方无需进行补偿。
资产重组标的资产业绩承诺完成情况的专项审核报告》【会专字[2019]1303号】，2018年度清投智能扣除非经常性损益后归属于母股东的净利润实际金额为
5,177.03万元，清投智能未完成2018年度承诺业绩。根据《业绩补偿协议》，
王展、创致天下需要对以上差额部分进行补偿。2018年权益分派后王展应补偿
2,479,076股，北京创致天下投资管理中心（有限合伙）应补偿745,528股，本次
业绩补偿的股份3,224,604股由以1元总价回购并注销。本次回购的股份已
于2019年8月14日在中国证券登记结算有限责任深圳分完成注销手
重组标的资产业绩承诺完成情况的专项审核报告》【容诚专字[2020]100Z0318
号】，2019年度清投智能扣除非经常性损益后归属于母股东的净利润实际
金额为6,120.82万元，清投智能未完成2019年度承诺业绩。根据《业绩补偿协
议》的相关约定以及2017年年度股东大会、2018年度股东大会审议通过的
《关于2017年度利润分配的议案》、《关于2018年度利润分配预案的议案》，
王展先生目前持有股份8,805,449股，其中5,800,380股质押给本股
时北京创致天下投资管理中心（有限合伙）持有股份2,680,477股，其中
1,744,710股质押给朱业胜至《业绩补偿协议》履行完毕，作为履行《业绩补偿
王展及创致天下应补偿5,327,345股。认为上述业绩补偿股份数不存在不确
定性，按照权责发生制原则，2019年度确认营业外收入103,283,880.80元，库存
思创）的收购，邦威思创2019年实现净利润1,329.86万元，同比上升168.79%，
业绩承诺完成率为110.82%。本期未对收购邦威思创形成的5,232.56万元商誉
当下智能视频业务、5G视频业务、4K/8K超高清业务，新媒体、融媒体、云媒体
机会。2019年初的前后，各种利好政策出台和明确，整个宏观环境利好信息明
确，各个业务市场也开始积极与活跃，如：4K超高清业务、国家应急广播业务、
新媒体智能监控业务、国家县级融媒体业务等。随着2019年广播电视行业拿到
国家5G运营牌照，正式成为国家第四大5G网络运营商，以及2020年初广播电
视行业正式启动国网整合项目，所以相关行业在未来的3-5年将迎来新的一波发
与产品，市场开拓投入相对较小，多以渠道市场为主，基本未开拓直接用户市场，
从2018中期开始重视项目应用开发及直接用户市场开拓。2019年全年新签
合同额4,205万元，其中《喀左有线双向互动网络改造》项目采购合同额为1,803
万元。全年实现营业收入4,581万元，同比增长78.19%，实现净利润1,329.86
（1）于2018年5月成立了成都邦威思创科技有限（全资子），
开始项目应用系统研发及系统应用项目的承接，成都邦威思创2018年5月开始
规划投入，2019年正式发挥市场作用，支撑了2019年的许多项目系统研发
充分保障，同时也获得了上市的社会资源支持，配合在2019年人员及
可回收金额13,718.08万元高于账面价值12,614.33万元，故不确认商誉减值损
和行业的发展趋势，在与企业进行充分沟通、分析和判断的基础上，预计2020
但考虑市场竞争不断加剧，增长率将不断下降。预计2020-2024年软件、硬件和
明显低于历史时期前四年25.64%的复合增长率，低于企业管理层预测的39.15%
的复合增长率，也低于行业预期的30%以上的复合增长率，但12.07%的复合增
虑视频通信处理行业毛利率在60-70%之间，我们采用2019年硬件销售成本费率
46.00%作为以后年度的硬件销售成本费率进行预测，使全部销售毛利率在65%
费、交通费、 通讯费和会议费按2019年占比结合预测的主营业务收入考虑。
储费、交通费、通讯费、产品检测费、招聘费和租赁费按2019年占比结合预测
鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）的规定
小，可以忽略不计，本评估以近期我国5年国债收益率3.14%作为无风险收益率。
险收益率(通常指中长期国债收益率)的部分。我对市场风险进行了长期研究
场竞争的加剧，市场营销工作尚需加强，市场风险确定为0.5%；企业在行业多
的风险，技术风险确定为0.5%；企业按制设立了一系列的管理制度，但在
整体管理严谨和有效上尚需加强，管理风险取0.5%。资金风险方面，邦威思创
估基准日后的合理估计。本次评估我们取评估基准日我国一年期借款利率4.35%
问题3. 报告期内，扣除非经常性损益后亏损3,021.36万元，同比下
降142.09%。请结合行业环境变化、具体业务模块的生产经营情况及相关财
阶段，产品订单规模减少，导致2019年扣除非经常性损益后亏损3,021.36
能专用装。2019年，营业收入减少4,984.26万元，同比减少9.30%。其
中：2019年智能输送配料装实现收入8,244.85万元，同比下降49.34%；
绿色环保装实现收入6,569.03万元，同比下降24.09%，智能显控装实现收
元，同比增长78.18%。整体业绩变化主要受智能输送配料装、绿色环保
年减少68台，下降33.50%，生产量较上年减少66台，下降32.51%。 销售量下
绿色环保装、智能显控装毛利率分别下降9.19%、8.88%、7.85%。
制造业转型，以传统技术为基础，构建以MES/APS为基础的信息化系统、以
送系统、高速一步炼胶系统、气体净化和处理系统、视频监控和数字化管理系统、
工业物联网数采分析与应用云计算平台等子系统构成，具系统研发、设计、
问题4. 报告期末，应收账款账面余额为48,257.56万元，其中单项
计提坏账准的应收账款433.70万元，坏账准计提比例为；组合计提坏
账准的应收账款47,823.86万元，坏账准计提比例为18.19%。
行催收，对于长期催收无效的客户，聘请律师申请财产保全措施和提起诉讼。
客户已被列为失信执行人，截至2019年12月31日，对于上述客户已全额计提
注：（1）上表截至目前回款及目前应收账款余额是截至本问询回复之日2020
年5月20日；（2）雪乐山（北京）体育文化有限为本股东、董事王展
问题5. 报告期末，存货账面余额为19,387.89万元，其中在产品
从上表看出，2019年末在产品余额较2018年末略有增长。在产品
装、智能显示控制装和智能专用装等系列，面向轮胎、环保、安监、政府、
试一般周期为3-6个月或超过6个月，并且会根据客户现场施工情况的安排调节
存货周转率分别近三年分别为1.69、2.04和1.73，与同行业上市
2019年末在产品余额占存货余额比重为66.61%，与同行业上市比
橡胶行业的需求平稳并略有增长。纵观世界，2019年世界橡胶机械销售收入同
比下降1.02%，地区看，中国橡胶机械总体增长，其它地区橡胶机械普遍下跌或
持平。除中国外的世界橡胶机械销售收入同比下降3.1%。行业的集中度继续提
司2019年积极推进的智能装跨行业推广，效果明显，除已进入的轮胎业、橡
胶制品业、电线电缆业、医药、新型环保建材、煤矿、高铁基建材料外，2019
在2019年下半年，从项目培育和行业分析数据来看，预测到2020年的市场
需求将有大幅增长，诸多客户的投资项目都将在2020年落地启动。虽受国际、
国内疫情影响，但2020年1季度的销售合同签订量，较去年有非常明显增
长，增幅超过；全体员工及合作伙伴们，一直在努力克服疫情引起的
改善，加上LED市场成熟应用方案，国内需求已经出现恢复性增长。显示行业重
根据冬奥会冬运中心总体计划，2018年是冬奥会战“扩面”之年，至2022
年实行“扩面、固点、精兵、冲刺”四个阶段的战方针。室内滑雪培训自2015
到2018年该项目才逐步被市场认可并接受。行业前景：客户群体的变化引发国
广播技术也已经由高清向4K/8K发展，由于我国各地经济发展参差不齐，也导致
行业市场在大家不断地推出4K/8K先进产品进行竞争的同时，也有逐够大的通
项目、多晶硅粉真空冶炼提纯智能化工等项目的客户，2019年前五大客户均
为持续合作的客户。截至目前，在手订单金额为84,377.33万元。
滞销问题。主要产品其成本结构主要为原材料，该等主要原材料主要系LCD
部分材料价格下降，如其中LCD部分型号产品价格下降幅3%-5%，另据行业统计
数据，2019年钢材市场供应层面，钢铁行业已进入去产能及环保限产阶段，政
策对钢铁供应形成的影响正逐步减弱，整体钢铁产能仍会上升，2020年，预计
问题6. 报告期末，无形资产账面价值为9,377.49万元，本期新增专
利权3,377.64万元，未计提无形资产减值准。请补充说明本期新增专利权的
系统300万元、一种AGV智能举升结构万元。该等专利系清投智能委托浙
辨认无形资产（26项软件著作权）公允价值2,677.64万元，入账价值参考2020
（中水致远评报字[2020]第010033号）资产评估报告确定。该等软件著作权主
本体，AGV本体的上表面固定固定安装有气缸，四个气缸以AGV本体的轴线为
人的在工作环境下的定位精度。slm导航系统的定位精度经常会受到地面不平，
万元，预计2020年还会签订服务机器人550万元和电巡检机器人1,600万元。
广播电视、互联网视频等相关视频通信与视频处理有关。的业务方向主要有：
4K超高清业务，应急广播业务，视频编转码业务，FCPC高性能协同计算平台，
高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》 ，其目标是：按照“4K先行、
到2022年，我国超高清视频产业总体规模预计超过4万亿元，4K产业生态体系
会大大地推动超高清视频业务的快速发展，超高清4K/8K视频传输处理业务也将
会是5G移动通信网络除通话业务之外的主要承载业务，5G移动通信网络技术与
（BWSC-YJ3200）。当前采用战略合作伙伴、渠道合作以及直接用户策
I/O板卡可为广播电视信息行业传统广电前端提供核心的产品和解决方案，主要
清视频端到端完整解决方案和传统广电前端核心平台等。2020年2月25日晚，
明确安排。明确成立“全国一网”股份细则，2020年各省网和单位将
进入股份。方案提出实现全国一网，协同推进各省的有线电视网络改造升级，
权的AVS系列标准，代表了我国音视频编解码领域的水平。是国内实现
IP QAM、数字电视复用器、混合网关以及监控监测等系统设及解决方案。相
核心产品，是当下和未来销售收入的核心组成部分，2019年超高清视
频编转码设收入77.9万，音视频采集I/O板卡收入70.7万，传统广电设收
入3,885.1万。所处的广播电视信息行业，是持续和可发展的。为提高主营
术及软件著作权，二者合计9,088.12万元，占期末无形资产比高达96.91%。其
中土地使用权5,134.27万元用于的生产经营，不存在减值迹象；专利技术及
软件著作权3,953.85万元主要系本期新增形成，本期新增部分均用于的生产
告期内，与子及其附属企业累计发生非经营性资金往来13,034.42万
与子累计发生非经营性资金往来13,034.42万元,其中与全资子
芜湖万向新元环保科技有限发生资金调拨1,729.47万元，当年还款金额
1,655.09万元，当年期末往来资金余额74.38万元；与全资子北京万向新元
环保工程技术有限发生资金调拨7,858.57万元，当年还款金额7,572.15万元，
当年期末往来资金余额286.42万元；与全资子天津万向新元科技有限
发生资金调拨960.15万元，当年还款金额607.63万元，当年期末往来资金余额
352.52万元；与子北京天中方环保科技有限发生资金调拨385.22万元，
当年还款金额325.18万元，当年期末往来资金余额60.04万元；与子万向新
元绿柱石（天津）科技有限发生资金调拨209.08万元，当年还款金额79.08
万元，当年期末往来资金余额130万元；与全资子万向新元（宁夏）智能环
保科技有限发生资金调拨1,891.93万元，当年还款金额1,500万元，当年期
为母子之间的资金调拨，属于非经营性资金往来，不属于非经营性资金占用。
根据《深圳证券交易所创业板上市规范运作指引》（2015年修订）7.1.1
于2020年4月20日召开的2020年第四次临时董事会会议、2020年第
易的议案》，并披露了《关联交易的公告》（公告编号：临-2020-052）。2019
同投资成立中能智矿（北京）科技有限。该的注册资本为5,000万元，
其中清投智能认缴3,050万元，投资比例61%。无锡市江南橡塑机械有限认
缴1,950万元，投资比例39%。2019年6月清投智能实缴100万元。
技有限39%认缴股权，认缴金额1,950万元。目前该股东尚未实缴出资，
以上信息由无锡市敏海通用设备有限公司整理编辑，了解更多双螺杆喂料机,失重式喂料机,计量喂料机信息请访问http://www.wxmhsb.com
